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En la Newsletter de hoy veremos:

• Resultados de NVIDIA

• El posible fin de la Guerra Comercial

• La Ley de la Vivienda en España ha sido un FRACASO

• BYD declara la guerra en China

• El programa nuclear de Rusia al descubierto

• Posibilidades de paz en Ucrania

• ¿Sabías que?

• Para aprender: la deflación

• Descubriendo empresas: LOMA NEGRA

Lo primero de todo

Me hace mucha ilusión anunciar que voy a ser parte del profesorado del que para mi es (de largo) el mejor curso de inversión y educación financiera de habla hispana. Hablo del curso de “Invertir con Cabeza” de los Locos de Wall Street. Un curso ideal para todo aquel que se quiera iniciar en el mundo de la inversión y quiera obtener buenos resultados a largo plazo.

El curso, que empieza en Junio, cuenta con un elenco de lujo, con profesores de la talla de gente como Juan Ramón Rallo o Manuel Llamas y con colaboradores que aportan contenido como Miguel Anxo Bastos, Emérito Quintana o Daniel Lacalle. Os dejo toda la información en este link.

Y como voy a ser profesor del curso obviamente, he conseguido un descuentazo para la comunidad de Memorias. Os dejo los códigos a continuación:

• Pago único: 676€ / Cupón: MEMORIASICC1

• Pago 3 meses: 237€/mes / Cupón: MEMORIASICC3

• Pago 6 meses: 123€/mes / Cupón: MEMORIASICC6

Resultados de NVIDIA

NVIDIA ha presentado unos resultados que han dejado al mercado con los ojos como platos. En solo tres meses ha ingresado 44.100 millones de dólares, un +69% respecto al año pasado. Todo un récord.

📦 ¿La clave? Sus chips para inteligencia artificial, que se venden como si fueran pan caliente. Solo con los productos destinados a centros de datos —esos que alimentan los cerebros de la IA— facturaron 39.100 millones, un +73% interanual. Y ojo: también crecieron en videojuegos, un +48%.

💰 Han superado todas las previsiones: el beneficio por acción fue de 0,81 $, muy por encima de lo esperado. Además, han recomprado acciones por valor de 14.000 millones. Tienen caja... y confianza.

⚠️ ¿El único borrón? Las restricciones de EE. UU. a las ventas de chips potentes a China. Les costaron unos 2.500 millones en ingresos perdidos y 4.500 millones por exceso de inventario. Pero incluso con eso, salieron reforzados.

🌍 Su CEO Jensen Huang, más conocido en la Pecera de Memorias como “Juanito Envidias” ha lanzado un mensaje claro: las restricciones están fortaleciendo a los fabricantes chinos fuera de EE. UU. y debilitando la ventaja americana. Aun así, la demanda global de infraestructura para IA está en plena explosión. Y NVIDIA ya se está posicionando en países como Arabia Saudí para ampliar músculo. Juanito Envidias también está muy ilusionado con la llegada de la robótica a nuestra vidas. Se va a hartar de vender sus productos.

🤖 Las acciones de NVIDIA lo celebraron con una gran subida del 5% y ya rozan máximos históricos.

¿Fin de la guerra comercial?

Un tribunal federal en EE. UU. ha tumbado gran parte de los aranceles generalizados que se impusieron durante el segundo mandato de Donald Trump. ¿El motivo? Por lo visto, Aranceleitor, utilizó una ley pensada para emergencias —la IEEPA— para justificar su política comercial sin pasar por el Congreso. Y eso, según los jueces, se pasó de la raya.

⚖️ La sentencia fue clara: tres jueces coincidieron en que usar la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional para imponer aranceles con fines puramente comerciales es inconstitucional. Así que la mayoría han sido anulados. Solo se salvan algunos casos justificados por “seguridad nacional”, como los aranceles al acero, aluminio y coches.

🏛️ La Casa Blanca no se ha quedado callada. Ha criticado la decisión por limitar el margen de acción del Ejecutivo ante crisis económicas o estratégicas, y ya ha anunciado que apelará. Esto podría llevar el caso al Tribunal Supremo. Mientras tanto, hay un plazo de 10 días para aplicar la resolución.

La Ley de la Vivienda ha sido un FRACASO

Dos años después de la entrada en vigor de la Ley de Vivienda en España, el mercado del alquiler vive una sacudida. La oferta ha caído un 16%, lo que supone 120.000 pisos menos disponibles. A la vez, la demanda se ha disparado un 202% y los precios han subido un 26,5%. Mala combinación ¿El problema? Hay zonas más tensionadas que el tanga de Falete.

🔄 ¿Qué está pasando? Muchos propietarios han sacado sus viviendas del alquiler tradicional por falta de seguridad jurídica y pocos incentivos. Prefieren alquilar por temporadas o lanzarse al mercado turístico. Resultado: menos pisos y más caros.

💶 El Gobierno ha intentado frenar la subida con medidas como los 35 millones de euros destinados a las comunidades autónomas que quieran limitar los precios, pero el impacto hasta ahora ha sido casi nulo. Desde el sector inmobiliario, los expertos lo tiene claro, o se construye o la crisis irá a peor.

BYD declara la GUERRA del eléctrico

La guerra de precios en el mercado chino de coches eléctricos se recrudece. BYD, uno de los gigantes del sector, ha lanzado descuentos de hasta un 34% en su modelo BYD Seal. No es solo una estrategia comercial: es una declaración de guerra a la competencia.

📉 El anuncio provocó una sacudida inmediata en la bolsa de Hong Kong. Las acciones del sector automotor cayeron en bloque. El mensaje es claro: si BYD puede permitirse recortes tan agresivos, las marcas pequeñas podrían no sobrevivir. Algunos analistas ya hablan de una "gran extinción" de fabricantes en China. Solo quedarán los más fuertes.

📦 ¿Por qué este movimiento ahora? Porque hay un problema serio de inventario: en mayo, 3,5 millones de coches estaban acumulados sin vender en los concesionarios chinos. Eso equivale a casi dos meses de stock. Es el nivel más alto desde diciembre de 2023.

📉 Y no es solo un problema puntual: abril marcó el ritmo de crecimiento de ventas más lento desde 2020. Las señales de desaceleración son evidentes. Con este paso, BYD está buscando limpiar el exceso de inventario... pero también está subiendo la temperatura de un mercado donde no todos van a aguantar el calor.

Pánico NUCLEAR en RUSIA

Una filtración sin precedentes ha dejado al desnudo los secretos más sensibles de la infraestructura nuclear rusa. Un grupo de periodistas europeos ha tenido acceso a unos 2 millones de documentos clasificados que detallan con una precisión asombrosa cómo funcionan y se protegen algunas de las bases más estratégicas del país.

📍 Entre lo más llamativo: la base ultrasecreta de Yasny, donde están desplegados los misiles hipersónicos Avangard, joya tecnológica del Kremlin. La filtración incluye desde mapas de túneles, esquemas de seguridad y ubicación de cámaras, hasta detalles tan triviales como los carteles decorativos, equipos deportivos y cómo se entretienen los soldados.

🔓 Pero lo verdaderamente preocupante es que también se han expuesto vulnerabilidades estructurales de estas instalaciones. En manos de cualquier servicio de inteligencia extranjero, estos documentos son oro puro. Lo que antes solo manejaban agencias como la CIA, ahora lo pueden leer periodistas con conexión a internet.

💣 Algunos expertos ya hablan del mayor fallo de seguridad de la historia militar rusa. El impacto podría ser tan devastador que Moscú tendría que reconstruir parte de su red nuclear desde cero, con un coste de miles de millones.

🤯 ¿Y cómo se ha filtrado todo esto? De la forma más absurda posible: los documentos se colaron por error en concursos públicos de contratación del Estado ruso. Empresas que licitaban subieron archivos sin saber que estaban publicando secretos de Estado. Increíble, pero real.

¿Sabías que?

En la Edad Media, algunas ciudades usaban ruedas de queso como moneda de cambio. En regiones como Parma, el queso parmesano era tan duradero, valioso y difícil de falsificar que servía como colateral para préstamos bancarios. Literalmente, podías dejar tu queso en una cámara acorazada del banco y sacar dinero prestado contra él.

Esto nos enseña que el dinero no es valioso por lo que es, sino por la confianza que inspira. Puede ser oro, papel… ¡o queso! Lo importante es que todos estén de acuerdo en que vale algo. Sin confianza, no hay economía que funcione.

Para aprender: ¿Por qué la deflación es mala?

La deflación es cuando los precios de bienes y servicios bajan de forma generalizada y sostenida en el tiempo. No es que un producto esté en oferta, es que todo está más barato… hoy, mañana, pasado… y la gente empieza a pensar: "¿Y si me espero un poco más a comprar?"

😬 ¿Por qué eso es un problema?

1. La gente deja de gastar. Si crees que mañana algo será más barato, pospones el consumo. Y si todo el mundo hace eso, la demanda se desploma. Las empresas venden menos, ingresan menos y tienen que recortar.

2. Las empresas sufren ya que menos ventas = menos ingresos. Pero los costes (sueldos, alquileres, deudas) no bajan igual de rápido. Resultado: despidos, cierres o bajadas de sueldos.

3. Sube el peso de las deudas. Esto es sutil pero demoledor: si debes 1.000 euros y tu sueldo baja o los precios bajan, ese préstamo te cuesta más en términos reales. En inflación tu deuda "se diluye"; en deflación, se convierte en una losa.

4. La economía entra en espiral y la gente no gasta.

Descubriendo empresas: Loma Negra

Loma Negra es una empresa argentina que fabrica cemento, y si la miras con ojos de inversor, lo primero que salta a la vista es que no estás comprando solo ladrillos y cal: estás comprando una apuesta al futuro económico de Argentina. Loma Negra tiene algo que muchas compañías en Argentina no pueden decir: una posición dominante en un sector bastante básico y local. En un país donde importar cemento no tiene sentido económico por lo caro que es importarlo. Tener plantas cerca de los centros urbanos te da una ventaja casi insustituible. Y ahí Loma Negra se sienta como el rey de la colina. Es un cuasi monopolio regional, y eso significa márgenes decentes… cuando la economía acompaña.

Ahora bien, ¿es una inversión para todos los públicos? No. Es más bien para quien tiene estómago de acero, visión de largo plazo, y sabe que está jugando una partida en la que no solo importa la empresa sino el país entero. Si Argentina logra cierta estabilidad, Loma Negra tiene el tipo de estructura que se beneficia de inmediato. La empresa cotiza en Estados Unidos a través de un ADR por lo que se puede invertir desde España sin problemas.

Y con esto llegamos al final de la newsletter. Espero que os haya gustado y recordad que podéis suscribiros y reenviarsela alguien si quieréis echarme una mano. ¡Un abrazo y larga vida al interés compuesto!