Bienvenido/a a la decimoquinta edición de nadando con tiburones. Lo primero, mil gracias a todos y a todas porque ya somos más de 7.400 en esta newsletter. Lo segundo, lo de siempre, pedirte que si este mail te es útil y te aporta valor, se lo reenvíes a una persona que le pueda interesar. Si por el contrario el mail te ha llegado reenviado y te ha gustado, puedes suscribirte aquí. Y por último decirte que si te quieres anunciar aquí, puedes responder a este mismo email y te enviaremos toda la información.

En la newsletter de hoy veremos:

• La inflación se vuelve pegajosa

• Resultados de Rheinmetall, Adobe e Inditex

• China ya es el mayor fabricante de coches del mundo

• ¿Qué le pasa a Tesla?

• Titulares: noticias en 10 segundos

• ¿Sabías que?

• Para aprender: el fenómeno de la cobra

• Descubriendo empresas: Chipotle Mexican Grill Inc (CMG)

Ni con agua ardiendo

La inflación en Estados Unidos repunta por encima de lo esperado lo que aleja la posibilidad de que la Reserva Federal rebaje rápidamente los tipos de interés. Actualmente la inflación en Estados Unidos está en un 3,2% mientras que la subyacente, es decir, aquella que excluye energía y alimentos por ser más volátiles, está en el 3,8%. Recordemos que el objetivo de inflación óptimo para que la economía esté sana y vigorosa es del 2%.

Esto perjudica notablemente a las small caps (pequeñas empresas cotizadas) las cuáles son más sensibles a tener que endeudarse a tipos de interés elevados.

La defensa no afloja, Adobe se resiente e Inditex no perdona

Rheinmetall (RHM) ha presentado resultados y no han sido malos. La mayor empresa de defensa de la Unión Europea continua creciendo sólidamente gracias a la guerra de Ucrania y a que los países europeos de la OTAN se están comenzando a rearmar y sobre todo a reponer sus arsenales de todo lo que han donado a Ucrania. En 2023, Rheinmetall generó unas ventas de 7.176 millones de euros, un 12% más que el año pasado y su margen operativo pasó del 12% al 12,8%.

No obstante las mejores noticias para los alemanes son otras. Y es que la cartera de pedidos de Rheinmetall ha pasado de 26.600 millones de euros a 38.300. Y por si esto fuera poco la empersa ha dado un gran guidance para 2024 en el que estima tener unos ingresos de 10.000 millones de euros.

Pero la alegría va por barrios ya que a Adobe (ADBE) las cosas no le han salido tan bien. La empresa ha presentado resultados y cae en el premarket un 11%. A pesar de que la empresa batió ligeramente las expectativas de los analistas, y de que anunció un programa de recompras de 25.000 millones de dólares, el guidance que ha publicado no ha convencido. No obstante las acciones de Adobe tienen un precio ahora de 500$, muy por encima de los 275$ a los que cotizaba en septiembre de 2022.

Mientras, Inditex a lo suyo. La empresa ha presentado unos resultados buenísimos y su acción no deja de subir. La remontada de la firma de Arteixo es tremenda pasando de los 20€ por acción en 2022 a los 45€ a los que cotiza ahora. El caso es que Inditex está de moda (jeje), sus ventas han aumentado un 10,4% en 2023 y sus beneficios un 30,3%, brutal.

A toda leche

China ha adelantado a todas las potencias en la fabricación de coches como Alemania, Estados Unidos o la mismísima Japón. La mejora en la calidad de sus coches, su tremenda demanda interna y sus precios reducidos son la tormenta perfecta que han desencadenado este huracán. Los amigos de las murallas infinitas están haciendo una gran apuesta por la movilidad eléctrica con marcas como MG o BYD que están reventando el mercado no sólo en China sino también en otros países como Tailandia o Brasil.

Tesla ¿Hay oportunidad?

Quien nos iba a decir a nosotros que Tesla iba a ser la empresa que peor desempeño tendría de todo el S&P 500 en lo que llevamos de 2024. Las acciones de la firma de Elon Musk caen casi un 35% en el año y la sangría parece no tener fin. Elon Musk ya avisó de que 2024 sería un año de transición y que su producción no volvería a dar otro gran salto hasta 2025, momento en el que se comenzará a producir el Model 2, un Tesla que se pretende vender por 25.000$. Sin embargo, muchos inversores no tienen tanta paciencia y menos viendo los increíbles retorno que están dando las empresas relacionadas con la IA como Nvidia o otros activos como Bitcoin.

El problema para Tesla es que la empresa estaba tan cara en 2022 que ni ahora, después de caer tanto, ni tras mejorar tantos sus beneficios, podemos decir que sea una ganga.

Titulares: noticias en 10 segundos

• Las descargas de Instagram crecieron un 20% en 2023 mientras que las de Tik Tok sólo crecieron un 4%, Al final Zuckenberg siempre gana.

  

• Worldcoin, la criptomoneda de Sam Altman, CEO de OpenAi, ha tenido problemas con las autoridades españolas y ya no podrá escanear el iris a la gente a cambio de un pago en criptos.

• ¿Veis algo raro en el gráfico que pongo a continuación? Este corresponde a la demanda eléctrica de España de un jueves de marzo en 2014 y del mismo día de 2024. Esa menor demanda en las horas centrales del día se debe al autoconsumo, es decir, a todas esas familias y empresas que han instalado placas solares y que ya no necesitan energía de la red.

  

¿Sabías que?

En mayo de 2010, un programador llamado Laszlo Hanyecz hizo historia al realizar la que se considera la primera transacción comercial usando Bitcoin. Hanyecz compró dos pizzas de Papa John's por 10,000 bitcoins. En aquel momento, el valor de esos bitcoins era de aproximadamente 41 dólares. Sin embargo, si consideramos el valor máximo que el Bitcoin ha alcanzado desde entonces, esas dos pizzas valen a día de hoy más de 700 millones de dólares.
Este hecho ha quedado inmortalizado en la cultura de las criptomonedas como el "Bitcoin Pizza Day", celebrado cada 22 de mayo por entusiastas de todo el mundo.

Para aprender: el fenómeno de la cobra

Este fenómeno ocurre cuando al llevar a cabo nuevas políticas o soluciones a problemas económicos, estos causan nuevos problemas debido a incentivos mal diseñados. El nombre se origina debido a un incidente histórico en la India colonial. Lo que pasó fue que el gobierno ofreció una recompensa por cada cobra muerta, lo que llevó a la gente a criar cobras para la recompensa, empeorando el problema.

Un ejemplo más mundano puede ser el de algunas ciudades que han aplicado un control demasiado férreo del precio de los alquileres. En estas ciudades los propietarios pueden estar menos incentivados a mantener o mejorar sus propiedades, pueden utilizar ellos mismos esas propiedades como segundas residencias, pueden venderlas o incluso pueden convertir los apartamentos en alojamientos turísticos a corto plazo, lo que finalmente reduce la calidad y cantidad de viviendas disponibles para los residentes a largo plazo. Y ya sabéis lo que pasa cuando la oferta de viviendas en alquiler baja y el precio se limita, que menos gente tiene acceso a ellas y que incluso puede surgir un mercado negro.

Descubriendo empresas: Chipotle Mexican Grill Inc (CMG)

Si alguna vez has estado en Estados Unidos es muy posible que te hayas topado con algún restaurante de Chipotle. El modelo de negocio de Chipotle se basa en el concepto de "fast casual dining", que combina la comodidad y rapidez de la comida rápida con una experiencia de comedor de mayor calidad y alimentos frescos y personalizables. ¿Y qué vende Chipotle? Comida mexicana, siendo los burritos su plato estrella.

Chipotle cuenta con una marca muy fuerte y diferenciada, y sobre todo una gran eficiencia operativa, contando con un modelo extremadamente escalable. Es importante saber que Chipotle no cuenta con franquicias y sus cerca de 3.500 restaurantes son suyos. Eso sí, su crecimiento es agresivo y no deja de abrir nuevos restaurantes. Están ya en Estados Unidos, Canadá, Reino Unido, Alemania y Francia. Por ello, la empresa siempre está a múltiplos muy exigentes, pero es un buen negocio para meter en el radar.

Rentabiliza tu dinero no invertido

Ojo que los panas de XTB siguen ofreciendo hasta un 4,2% de rentabilidad por tu dinero en euros no invertido para nuevos clientes durante 90 días. Y ojo que en dólares pagan hasta un 5%, ideal para poner a trabajar tu liquidez mientras encuentras el momento perfecto para invetir. Os dejo por aquí el enlace a la promoción. Y de paso desde aquí les doy las gracias por patrocinar esta newletter y hacerla posible.

Y con esto llegamos al final de la newsletter. Espero que os haya gustado y recordad que podéis suscribiros y reenviarsela alguien si quieréis echarme una mano. ¡Un abrazo y larga vida al interés compuesto!